Специальная версия для людей с ограниченными возможностями

Президент Трамп приступил к работе, объявив чрезвычайное положение в энергетике в первый же день своего пребывания на посту. Мы рассмотрели последствия этого для энергетических рынков. Один из ключевых выводов заключается в том, что Трампу будет трудно достичь своих краткосрочных целей по снижению цен на энергоносители и одновременному увеличению добычи нефти в США.

Его выступление на Всемирном экономическом форуме, вероятно, к разочарованию руководителей нефтегазовых компаний США, говорит о том, что президент будет уделять приоритетное внимание снижению цен на энергоносители. Действительно, Трамп сказал, что “попросит Саудовскую Аравию и ОПЕК снизить стоимость нефти”. Тот факт, что он также сказал, что цены на нефть должны снизиться, чтобы помочь положить конец войне в Украине, и снизить процентные ставки – две из его главных целей – является еще одним доказательством того, что снижение цен на нефть занимает центральное место в его политической повестке дня.

Конечно, хотя мы думаем, что Саудовская Аравия, возможно, с энтузиазмом относится к идее наводнения нефтяного рынка, Королевство не обязано делать то, что говорит президент Трамп. Но даже если Саудовская Аравия и ОПЕК+ будут придерживаться своих планов "всего лишь" постепенного сокращения добычи с апреля, слабый спрос – особенно в Китае – увеличивают вероятность того, что желание президента снизить цены на нефть может осуществиться. Согласно статистике, в 2024 году импорт нефти в Китай сократился на 2% в годовом исчислении, что, если не считать пандемии, стало первым ежегодным снижением за два десятилетия. Забегая вперед, отметим, что структурные трудности, связанные с быстрым внедрением электромобилей и замедлением экономики, могут стать существенным препятствием для роста спроса на нефть в Китае и, в свою очередь, во всем мире в этом году.

В целом, даже если ОПЕК+ решит не использовать в полной мере свои свободные мощности объемом около 6 млн баррелей в сутки, есть риски того, что цены на нефть марки Brent снизятся до 70 - 75 долларов за баррель к концу 2025 года.



Уровень запасов вызывает беспокойство у европейских политиков

Цены на природный газ в Европе превысили 50 евро за МВтч после новостей о том, что правительство Германии будет субсидировать закупки газа для хранения. Уровень заполнения хранилищ на континенте снизился до 58%, что ниже самого низкого уровня прошлого года в апреле.

К концу этой зимы уровень запасов, по всей вероятности, может снизиться до 40%. Учитывая, что ЕС требует, чтобы к 1 ноября хранилища были заполнены на 90%, членам ЕС необходимо будет закупить не менее 550 ТВтч природного газа в течение сезона пополнения запасов, что более чем на 50% больше, чем в прошлом году. Соответственно, спрос на газ в Европе этим летом будет необычно высоким.

Некоторое давление на цены со стороны спроса может быть ослаблено изменениями в сфере предложения. Следует признать, что прекращение поставок российского СПГ по трубопроводам в Европу означает, что континент находится во власти ограниченного рынка СПГ. Тем не менее, в ближайшие несколько лет ожидается увеличение поставок из Катара и США, что должно отчасти повлиять на базовые цены в Европе. В целом, мы ожидаем, что цены на природный газ в Европе снизятся до 40 - 45 евро за МВтч к концу 2025 года.



Лидер продаж в этом году: выбросы углерода в ЕС

Высокие цены на природный газ и спекулятивная активность инвесторов способствовали росту цен на углерод в ЕС на 17% с начала года до более чем 80 евро за тонну.





ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.