Рынок акций

На российском рынке акций продолжается снижение. Основным событием и опасением на рынке является заседание Банка России, которое состоится в эту пятницу. Мнения разделились, кто-то ожидает, что ставка останется без изменений при жесткой риторике, кто-то, наоборот, ожидает роста до 20% и комментарии о том, что мы близки к пику по инфляции. Статистика по инфляции по-прежнему выглядит неутешительной, наблюдается лишь незначительное снижение. Однако, при этом, рост кредитования не замедляется. Вероятно, компании находятся в безвыходной ситуации и даже при высоких ставках вынуждены обращаться к кредитованию.

На рынке США история обратная. Учитывая данные по рынку труда и экономике, растет вероятность того, что 17 сентября на заседании будет принято решение снизить ставку. Ряд аналитиков также ожидает 2 снижения в этом году по 0,5%.

На рынке нефти ситуация выглядит слабо. Несмотря на то, что в четверг вечером стоимость баррель нефти марки Brent поднялась до порядка 72 долларов, стоимость остается низкой, учитывая фундаментальные факторы. На текущей неделе Минэнерго США опубликовало отчет за сентябрь, в котором оценило дефицит на рынке нефти в 3 квартале 2024 года в 0,95 млн б/д, в 4 квартале - в 1,26 млн б/д, в 1 квартале 2025 года – 0,93 млн б/д. При этом, ранее, на заседании ОПЕК+ ряд стран принял решение продлить свои добровольные сокращения добычи до декабря. Вероятно, основным опасением на рынке является спрос Китая.

Корпоративные новости

Сбербанк

“Сбербанк” представил финансовые результаты за август. Чистая прибыль увеличилась на 1,1% м/м и на 1,3% г/г и составила 143 млрд руб. при рентабельности капитала 26,2%. Чистый процентный доход составил 237,9 млрд руб. (рост на 15,5% г/г). Мы полагаем, что цифра практически рекордная за историю месячных отчетов. Заметно, что Сбербанк один из немногих в выигрышной ситуации при высоких ставках. За счет таких результатов увеличилась и чистая процентная маржа: рост до 5,5%. В текущей ситуации у Сбербанка есть все шансы увеличить долю рынка. Также, банк подтвердил, что во 2 полугодии 2024 года темпы роста прибыли будут не хуже 1 полугодия. Касаемо дивидендов, мы предполагаем, что при текущих темпах роста выплаты составят как минимум 38-39 руб. на акцию. Дивиденд без напряга должен быть в районе 38 рублей, очень неплохо

Аэрофлот

“Аэрофлот” опубликовал сильные операционные результаты за август 2024 года. Объем перевозок увеличился на 13,4% г/г и составил 5,9 млн пассажиров. Пассажирооборот увеличился на 15,8%. Особое внимание стоит обратить на занятость кресел. Процент занятости пассажирских кресел составил 93,6% (рост на 1,9 п.п. г/г). На внутренних линиях показатель достиг 94,1%. Такие высокие показатели, безусловно, должны отразиться на рентабельности и операционных доходах со временем. Если текущие темпы роста продолжатся в дальнейшем, история будет очень впечатляющей.

Алроса

Появились комментарии Сергея Тахиева, начальника управления корпоративных финансов и IR “Алросы”, относительно перспектив алмазного рынка. Он сообщил, что компания ожидает восстановления спроса на рынке алмазов в этом году на фоне хороших фундаментальных факторов (ценовая конъюнктура и спрос) и может учесть эту ситуацию при расчете годовых дивидендов за 2024 год. Тем не менее, мы по-прежнему отмечаем низкую дивидендную доходность компании.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.