Новости российского и зарубежного рынков

Рынок акций

Индекс Мосбиржи по итогам прошлой недели увеличился на 0,6% и закрылся на отметке 2966. Отчасти рост был стимулирован опубликованными данными по недельной инфляции. Согласно Росстату, с 28 января по 3 февраля рост цен составил 0,16% против 0,22% неделей ранее, что соответствовало только 6% в пересчете на год. Учитывая, что динамика кредитования продолжает снижаться, рынок воспринял новости, как позитивный сигнал. Большинство ожидает, что на ближайшем заседании Банка России будет принято решение оставить ключевую ставку без изменений.

Касаемо геополитической ситуации, на прошлой неделе значимых событий не было. Были заголовки о комментариях Трампа относительно перемирия к Пасхе и прекращения военных действий, однако, позднее последовало опровержение информации. В целом, по-прежнему, без конкретики. Рынок постепенно разочаровывается, что мирное соглашение будет подписано не так быстро, как это ожидалось.

Корпоративные новости

Циан

Появились новости касаемо редомициляции “Циана”. 7 февраля компания запускает оферту для держателей акций и ADR кипрской Cian Plc на обмен на бумаги МКПАО “Циан”. Заявки на обмен принимаются с 7 февраля по 6 марта включительно. Коэффициент обмена: 1 ADR = 1 акция. По оценкам компании, торги могут начаться уже 3 апреля. По завершении всего процесса реструктуризации компания может выплатить специальный дивиденд, дивидендная доходность которого может превысить 20%.

ЮГК

“ЮГК” опубликовала операционные результаты за 2024 год, а также представила прогноз на 2025 год и провела звонок с аналитиками. По итогам года производство золота снизилось на 17% г/г. Снижение производственных результатов произошло из-за запрета горных работ со стороны Ростехнадзора в августе на четырех карьерах в Уральском хабе. Производство золота было возобновлено только к концу года. Приостановка работы карьеров внесла корректировки в прогноз на 2025 год. В 2025 году компания рассчитывает увеличить выпуск золота на 13–35% г/г, до 12,0–14,4 т, а долгосрочный прогноз (3 года) предполагает рост объемов производства до 18 т в год. Широкий прогнозный диапазон связан с неопределенностью относительно темпов возобновления добычи на Уральском хабе. В целом, гайденс на год достаточно консервативный и идея с ростом “сильно задерживается”.

Северсталь

“Северсталь” опубликовала очень слабые финансовые результаты по итогам 4 квартала 2024 года и всего года. Выручка увеличилась на 3% г/г, до 201,5 млрд руб., на фоне увеличения объема продаж. Показатель EBITDA снизился на 35% г/г, до 46,5 млрд руб. на фоне снижения цен на металлопродукцию. По итогам года выручка выросла на 14% г/г, до 829,8 млрд руб., в связи с увеличением объема продаж и ростом средних цен реализации. Увеличение выручки также связано с консолидацией результатов А ГРУПП, начиная со 2 квартала 2024 года. Показатель EBITDA составил 237,9 млрд руб. (снижение на 9% г/г). Рентабельность по EBITDA снизилась на 7 п.п., до 29%, на фоне увеличения себестоимости производства, роста фонда оплаты труда и приобретения А ГРУПП. Свободный денежный поток снизился на 19% г/г, до 96,8 млрд руб., из-за активных инвестиций в проекты Стратегии 2028. При этом, свободный денежный поток в 4 квартале снизился до -2,2 млрд руб.

В целом, компания практически ничего не зарабатывает, при этом, очень чувствительна к капексу, суммы которого растут из-за инфляции. Появляется цикл недоинвестированности, который в дальнейшем при изменении конъюнктуры на рынке может оказать значительное воздействие на компанию и ее долю на рынке.

РусАгро

“РусАгро” опубликовала операционные результаты за 2024 год. По итогам года консолидированная выручка до межсегментных элиминаций достигла рекордного значения 367 млрд руб. (рост на 20% г/г) на фоне роста производства в масложировом бизнесе и позитивной ценовой конъюнктуры на ключевых рынках. Ждем финансовую отчетность.

Самолет

Состоялась программа выкупа облигаций “Самолета”, которая была рассчитана на сумму до 10 млрд рублей. По итогам процесса заявки на выкуп были получены на объем около 2 млрд рублей.

Аэрофлот

“Аэрофлот” опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 4 квартал 2024 года и весь год. В 4 квартале выручка увеличилась на 33,2% г/г до 186,8 млрд руб. Прибыль от продаж составила -0,4 млрд руб. Чистый убыток составил 4,4 млрд руб.

По итогам года выручка составила 712,9 млрд руб. (рост на 43,3% г/г). Прибыль от продаж за 2024 год составила 23,7 млрд руб. против убытка 9,8 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль составила 22 млрд руб. против убытка 29,5 млрд руб. в 2023 году. Вероятно, именно РСБУ прибыль по году может стать максимальным размером дивидендов по итогам года, если выплаты будут согласованы (максимум примерно 5,4 руб. на акцию, что ниже 10% дивидендной доходности). Тем не менее, возврат к дивидендам станет положительной новостью.

Лента

“Лента” опубликовала операционные результаты за 4 квартал и весь 2024 год. Отчетность стала сюрпризом. Выручка по итогам года составила 880,2 млрд руб. (рост на 45,6% г/г). Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 12,7% в результате роста LFL-среднего чека на 10,6% и LFL-трафика на 1,8%. В 4 квартале рост выручки составил 18,8% г/г (до 261,4 млрд руб.) при росте сопоставимых продаж на 11,3%. Отмечаем высокие темпы роста, которые в секторе уступают лишь “X5”. Учитывая эффективность и маржу, а также темпы роста, бумага выглядит привлекательной.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.