Еженедельный обзор долговых рынков

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ГЛАВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ФРС США: ПОВОД ДЛЯ БЕСПОКОЙСТВА СОХРАНЯЕТСЯ, CORE PCE ВНОВЬ ВЫШЕ ПЯТИ

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая накануне статистика показала, что в сентябре PCE составил 0.33% мм / 6.24% гг, а базовый индекс: 0.45% мм / 5.15% гг. (август: PCE 0.26% мм/6.22% гг, Core 0.54% мм/4.89% гг). Цифры вышли вровень с прогнозом, предполагавшего по Core PCE 0.5% мм и 5.2% гг

Согласно последнему прогнозу ФРС оценки Core PCE Inflation на 2022г недавно повышены с 4.3% до 4.5%, на 2023г – с 2.7% до 3.1%, что в моменте определенно ниже текущих показателей

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

ЦБ ОСТАВИЛ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ, ПОДТВЕРДИЛ ДВУХЛЕТНЮЮ РЕЦЕССИЮ И ДОПУСТИЛ РОСТ СТАВОК В 2023г

Банк России по итогам своего заседания сохранил ключевую ставку на отметке в 7.5% годовых.

Регулятор не предоставил направленного сигнала, указав, что "будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков"

Банк России опубликовал сегодня обновленный макропрогноз, который в целом – соответствует ожиданиям аналитиков

Из важного:
• Подтверждается двухлетняя рецессия – падение ВВП на 3-3.5% в этом году и на 1-4% в следующем
• Сильно изменен прогноз по инвестициям, предполагающий, что основной их провал придется на 2023г – снижение на 3-7%
• Прогноз инфляции сужен до 12-13% на конец года, а далее в полном соответствии с прежним прогнозом – 5-7% в 2023г и возвращение к цели в 2024г
• Прогноз ставки на этот год предполагает, как её снижение (в пределах 50 бп), так и её повышение (в пределах 50 бп) на декабрьском заседании; далее – в полном соответствии с прежним прогнозом: 6.5-8.5% в 2023г и 6-7% в 2024г. То есть ЦБ всё-таки допускает, что в следующем году ставку придется повышать. Новая картина будет в феврале-марте, когда станет понятно, как экономика отреагировала на санкции ЕС

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.