Прошлая неделя на рынке сырьевых товаров примечательна двумя моментами. Во-первых, цены в целом оказались под давлением, включая нефть, которая продолжила снижение после заседания ОПЕК+, поскольку сохраняются опасения по поводу переизбытка предложения. Позднее на прошлой неделе появились признаки того, что эти опасения имеют веские основания. Данные о деятельности Китая показали, что пропускная способность его нефтеперерабатывающих заводов снизилась в ноябре. В сочетании с резким сокращением импорта сырой нефти в том же месяце это говорит о том, что спрос на нефть у второго по величине потребителя в мире снижается.

Во второй половине цены на большинство сырьевых товаров выросли на фоне комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла. Рост коснулся нескольких драгоценных металлов, которые были в числе лидеров на неделе, поскольку доходность казначейских облигаций США и доллар США резко снизились. Поскольку инфляция в США продолжает стабилизироваться, мы предполагаем, что цикл снижения ставок ФРС в следующем году окажет поддержку ценам на сырьевые товары в 2024 году.

Из нескольких сырьевых товаров, которые подешевели на прошлой неделе, наиболее заметным стало двузначное процентное падение цен на природный газ в Европе, поскольку высокие уровни запасов для этого времени года и мягкая погода продолжают оказывать давление на цены.

Панамский канал нарушает торговлю сырьевыми товарами

Панамский канал в настоящее время работает примерно на 55% пропускной способности (22 судна в день вместо обычных 38-40). Засуха во время “сезона дождей” (май-декабрь) привела к серьезному снижению уровня воды. Более того, судам приходится облегчать свой груз, чтобы они не находились так глубоко в воде.

В результате транспортные расходы резко возросли. Ставки фрахта подскочили, и у трейдеров теперь есть выбор: платить высокие страховые взносы, чтобы обеспечить себе проход через канал, или отправляться в длительные дорогостоящие путешествия по суше Африки или Латинской Америки или через Суэцкий канал.

Частичное закрытие канала имеет серьезные последствия для торговли сырьевыми товарами, особенно для транспортировки американского топлива и зерна в Азию.

Мы предполагаем, что основное воздействие будет проявляться в виде некоторого изменения направления торговых потоков, поскольку экспорт США в Азию или Латинской Америки в Европу становится более дорогостоящим. Однако товары не всегда можно получить из ближайших источников. В ближайшие несколько недель мы будем изучать воздействие на отдельные сырьевые товары и то, есть ли последствия для мировой экономики.

Текущая неделя

После насыщенной событиями недели, которая включала в себя завершение Конференции ООН об изменении климата, заседаний центральных банков и данные по деловой активности в Китае, предстоящая неделя будет намного спокойнее.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.