Новости российского и зарубежного рынков.

Российский рынок акций.

По итогам прошлой недели индекс Мосбиржи вырос на 2,3%, составив 3269. Отчасти, рост вызван ожиданием сильных корпоративных отчетностей по итогам 3 квартала 2023 года. Цена на нефть немного скорректировалась и держалась на уровне 90–93 долларов за баррель. Здесь оказывает воздействие ситуация в Израиле. После визита Джо Байдена появились слухи о том, что Израиль откладывает наземную операцию. Однако, с точки зрения запасов и статистики по Китаю все неплохо, что является драйверов для цен, спрос есть. В то же время ОПЕК в значительной степени контролирует предложение.

Цена на нефть

Источник: Bloomberg

Касаемо российского рынка, появились новости о возврате демферных выплат. На этом фоне нефтяной сектор выглядит лучше всех на рынке. Здесь также оказывают воздействие курс и по-прежнему высокая цена на нефть. На прошлой неделе курс начал снижаться и установился на уровне 95 руб. за доллар. Безусловно, для экспортеров и рынка это негатив. Однако, мы предполагаем, что данное снижение курса незначительно и оказывает воздействие на EBITDA лишь на 2–3%.

Также, идут активные обсуждения в преддверии заседания ЦБ, которое состоится 27 октября. Консенсус-прогноз составляет 14–15%. Основной вопрос, как долго продлятся текущие ставки, ведь высокий показатель оказывает значительное негативное воздействие на кредитование предприятий.

На этой неделе в центре событий остаются ставка ЦБ и курс доллара. Также, во внимании цены на нефть и развитие событий в Израиле. Касаемо ситуации на Украине, на прошлой неделе Украина в тайне получила небольшое количество оперативно-тактических ракет ATACMS со стороны США. Джо Байден также попросил у Конгресса почти 65 млрд долларов на финансирование Израиля и Украины, однако, вопрос - как они будут это принимать, ведь спикера, чтобы ставить вопрос на голосование, нет. К тому же, растет недовольство по поводу объемов финансирования. Интересно, как будет проходить голосование или могут ли США вообще такую помощь предложить.

ФРС.

На рынке США появились первые комментарии от представителей ФРС о том, что, возможно, повышение ставки завершилось и, может в какой-то момент ее необходимо будет снижать. Исторически, как правило, когда ставка начинает снижаться, наступает рецессия и ситуация на рынке оставляет желать лучшего. Однако, неизвестно, что будет в этот раз. К тому же Джером Пауэлл по-прежнему отмечает, что контроль за инфляцией будет продолжаться, так как она все еще высока, а также, не утверждает, что повышения завершились.

На российский рынок новости не оказывают значительного воздействия. Все же, при резких негативных изменениях в США, давление на российский рынок будет. В целом, с точки зрения ситуации в США все неплохо, как минимум, никаких изменений в риторике пока не происходит.

Рынок газа.

Продолжается история с повышением НДПИ для газовых компаний. Ранее, стало известно о повышении НДПИ для “Газпрома” с 2024 года на фоне повышения тарифов для населения. Помимо этого, в СМИ появляются заголовки о том, что государство может попытаться повысить стандартный НДПИ. Возможно, данный налог может коснуться “Новатэка”, что станет явным негативом для компании, однако, это лишь версии.

Возвращаясь к “Газпрому”, на международном форуме Один пояс, один путь Миллер сообщил, что компания находится в хорошей финансовой форме, продолжает работать над восточным коридором, увеличением поставок в Китай.

Корпоративные новости.

X5 Group.

“X5 Group” опубликовала сильные операционные результаты за 3 квартал 2023 года. Компания идет хорошими темпами: отмечается рост продаж на 22,7% г/г до 147,1 млрд руб., рост LFL (сопоставимых продаж) на 10,2%. Мы ожидаем сильную финансовую отчетность по итогам квартала.

Лента.

“Лента” также опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2023 года, однако они оказались слабее. Объем продаж увеличился на 7% до 136 млрд руб. Общие сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 7,3%.

Магнит.

Появились новости о том, что “Магнит” покупает маркетплейс “KazanExpress”. И создаст на его базе собственный. Цена сделки не была раскрыта. Однако, мы предполагаем, что сделка не окажет значительного воздействия на финансы компании.

ЛСР.

“Группа ЛСР” опубликовала рекордные операционные результаты за 3 квартал 2023 года. Стоимость новых заключенных договоров в 3 квартале составила 78 млрд руб., а объем реализации – 394 тыс. кв. м. Доля ипотеки составила 75%. В целом, рыночная ситуация у девелоперов выглядит более чем хорошо: впечатляющие цифры по продажам, которые по большей части поддерживаются курсом рубля и льготными программами.

С другой стороны, ЦБ уже традиционно отмечает, что на рынке появляются признаки пузыря. МЫ сомневаемся, что на законодательном уровне будут предприняты какие-либо действия, так как сектор большой и емкий, через него можно стимулировать другие отрасли и поддерживать занятость. Поэтому, резких изменений касаемо ипотеки мы не ожидаем, вероятно, на рыке будет наблюдаться лишь органическое изменение. Также, в скором времени должна быть опубликована отчетность “Самолета”, которая должна показать сильные результаты.

Норникель.

“Норникель” также представил операционные результаты за 3 квартал 2023 года. За квартал производство никеля выросло на 21% до 54 тыс. тонн, производство меди увеличилось на 6% до 101 тыс. тонн, выпуск металлов платиновой группы снизился на 13–14%. Однако, по итогам 9 месяцев динамика оказалась противоположная. Выпуск никеля сократился на 9% г/г до 145 тыс. тонн на фоне плановых ремонтных работ. Производство металлов платиновой группы увеличилось на порядка 3–4% г/г. Выпуск меди сократился на 2% г/г до 52 тыс. тонн. Мы рассматриваем данные результаты как нейтральные.

РусАгро.

“Русагро” опубликовала результаты деятельности за 3 квартал 2023 года. Выручка за квартал стала рекордной и составила 78,2 млрд руб. (рост на 35%). Такой рост отчасти обусловлен консалидацией купленного Нижегородского масложирового комбината, чей вклад составил порядка 20%. Также, возможной является скорая редомициляция, что также станет драйвером для компании.

Северсталь.

Компания “Северсталь” опубликовала нейтральные операционные результаты за 3 квартал 2023 года. Производство стали снизилось на 9% кв./кв. на фоне плановых ремонтных работ. За 9 месяцев 2023 года производство увеличилось на 5% г/г до 8,35 млн тонн. Продажи остались без изменений и составили 8,16 млн тонн.

Positive.

Появились новости о том, что “Positive Technologies” планируют осуществлять ежегодную допэмиссию акций в случае, если капитализация будет удвоена. Подробности и отсчетная дата пока неизвестны, однако, это все же может размыть акционерную стоимость текущих акционеров, что является негативом.

Также, на днях компания объявила выплату дивидендов. Доходность составляет 0,7% на акцию.

Ожидаемые события.

• Лукойл. Из ожидаемых событий этой недели стоит отметить СД “Лукойла” 26 сентября касаемо выплаты дивидендов. Вполне вероятно, что сумма может стать сюрпризом для рынка, так как компания, согласно дивидендной политике, выплачивает 100% свободного денежного потока. При этом “Лукойл” продал НПЗ в Италии, предоставил кредит в 1,5 млрд долларов азербайджанской государственной компании Socar для возобновления переработки на турецком НПЗ STAR. Также, цена на нефть остается высокой наряду с низким курсом рубля. Более того, компания представила рекордную операционную прибыль за 3 квартал 2023 года. Вопрос заключается лишь в том, как будет распределяться денежный поток, заплатят ли сейчас более высокие дивиденды или они будут выплачены уже летом 2023 года.
• ТГК-1. Во вторник операционные результаты 3 квартала опубликует “ТГК-1”.
• X5 Group. В среду ожидаются финансовые результаты ритейлера “X5 Group”.
• Polymetal. В четверг “Polymetal” опубликует операционные результаты за 3 квартал.
• Яндекс. В пятницу финансовые результаты за 3 квартал опубликует “Яндекс”.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.