Новости российского и зарубежного рынков

Рынок акций

Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 1,8% и закрылся на отметке 2754. На данный момент наблюдается спокойный период перед публикациями корпоративных отчетностей за 9 месяцев 2024 года. Также, вскоре должны стартовать объявления полугодовых дивидендов. Из самых первых должен быть “Лукойл” (ожидаем 570 – 580 руб. на акцию). Далее СД должен пройти у “Роснефти” (ждем 35 – 38 руб. на акцию). Дивиденды должны добавить позитива в рынок.

После публикации проекта трехлетнего бюджета на 2025 – 2027 года, который Правительство внесло в Госдуму, появился ряд комментариев со стороны ЦБ. Основной комментарий заключается в том, что бюджет является сильно проинфляционным, со значительным ростом военных расходов. На рынке все чаще обсуждают риски усиления роста инфляции при снижении инвестиций. При таком сценарии возможна и стагфляционная спираль. Банк России продолжает отмечать вероятное повышение ставки на следующих заседаниях. Однако, вопрос заключается в том, какой будет сигнал. Если ставку повысят еще на 1 п. п. 25 октября и отметят, что мы находимся в конце цикла, рынок, скорее, отреагирует позитивом. С другой стороны, если риторика будет все также жесткая, может последовать падение.

Цена Brent, после повышения до уровня свыше 80 долларов за баррель, начала снижаться. Цены на нефть снизились до 77 - 78 долларов отчасти на фоне новостей о том, что министр обороны Израиля собирается посетить Вашингтон. Вероятно, новость была воспринята позитивно, так как администрация США будет предлагать Израилю подождать с ответными действиями до окончания президентских выборов в США. Позднее появились новости, что визит пока отложен, так как кабинет министров изначально планирует провести голосование по ответу на ракетный удар Ирана. Тем не менее, цены остались в коридоре 76 – 78 долларов. Мы ожидаем, что цены на нефть останутся в коридоре 75 – 80 долларов до выборов. При этом, у нас практически нет дисконта за российское происхождение нефти. К тому же, курс доллара остается высоким – 96 – 97 руб. за доллар, и выплаты по демпферу стабильно высокие. На этом фоне нефтяные компании чувствуют себя отлично. Согласно последней опубликованной статистике в сентябре отмечается рекорд по отгрузкам танкеров.

В США продолжается предвыборная гонка. До выборов остается меньше месяца, а их исход по-прежнему непредсказуем, разрыв между Харрис и Трампом минимален. Помимо этого, кандидат в вице-президенты озвучил план по урегулированию конфликта на Украине – полный внеблоковый безъядерный статус Украины и разграничение территории, согласно текущей ситуации, за исключением Курска. Рынок нервничает в преддверии выборов и того, как дальше сложится ситуация.

Также, в СМИ пишут о том, что Владимир Зеленский отказывается от второго саммита мира. Вероятно, такие встречи уже не собирают мощной коалиционной поддержки, как раньше. При этом, США, вероятно, сейчас меньше погружены в конфликт в силу ожидаемых выборов и ситуация напряженная.

Корпоративные новости

Globaltrans

Компания “Globaltrans” объявила о начале выкупа 7 октября. Компания подала заявление о делистинге с Московской биржи в соответствии с решением Совета директоров. Теперь расписки Globaltrans будут обращаться на Астанинской международной бирже (AIX). Вместе с этим на повторном ВОСА акционеры Globaltrans проголосовали за выкуп всех депозитарных расписок по 520 руб. на бумагу. Выкуп начался с 8 октября, оферты можно направлять до 6 ноября 2024 года. Держатели расписок, которые не примут участие в выкупе, останутся владельцами ГДР компании. Однако после завершения процедуры делистинга в российском контуре они не смогут участвовать в организованных торгах бумагами, то есть будут обладать замороженным активом. С одной стороны, инвестор может остаться с неторгуемой бумагой, с другой стороны, 520 руб. – крайне дешевая цена, учитывая денежные средства на компании и стоимость бизнеса. Компания, безусловно, окажется в выигрыше.

X5 Group

“Мосбиржа” приняла решение начать торги акциями “Х5” с 9 января 2025 года. Номинальная стоимость акций составит 1 164,26 руб., количество ценных бумаг в выпуске — 271,5 млн штук. Акции будут находиться на первом уровне листинга.

Эталон

“Эталон” опубликовал неплохие операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года. Продажи недвижимости достигли рекордных 157,3 тыс. кв. м, в денежном выражении они составили 36,9 млрд руб. (рост на 19%). Денежные поступления составили 24,3 млрд руб. Средняя цена квадратного метра увеличилась на 18%, до 234,9 тыс. руб., при этом, средняя цена квадратного метра жилой недвижимости составила 293,2 тыс. руб. (рост на 25%).

В целом, темпы роста неплохие, учитывая завершение льготной ипотечной программы с государственной поддержкой. Вопрос, рост остаточный инерционный или же люди действительно направляют сбережения в жилую недвижимость с целью защиты от инфляции. Тем не менее, несмотря на высокие ставки и отмену льготной программы компания отразила устойчивые продажи в 3 квартале.

РУСАЛ

Совет директоров “РУСАЛа” пришел к выводу, что выкуп акций на сумму до 15 млрд руб. может быть выгоден акционерам компании. Эта сумма эквивалентна около 3% капитала компании. Сейчас “РУСАЛ” начал предварительную оценку buyback для дальнейшего рассмотрения в совете директоров. При этом данный процесс должен быть одобрен со стороны кредиторов, акционеров, а также регулирующих органов. В то же время, ранее, “Sual Partners”, контролирующая 25,5% акций “РУСАЛа”, объявила о том, что собирается заблокировать вопрос об обратном выкупе акций компании. “Sual Partners” сообщила, что акционерное соглашение от 2010 года предоставляет право вето по ключевым решениям, которые требует более 75% голосов акционеров. И компания собирается применить его в отношении вопроса, связанного с обратным выкупом бумаг “РУСАЛа”. Причина кроется в том, что по действующему законодательству, если бумаги оказываются на балансе дочерней структуры, пакет становится квазиказначейским. В этом случае им голосует менеджмент, что усиливает позиции контролирующего акционера – Дерипаски.

Сбербанк

“Сбербанк” опубликовал финансовые результаты по РПБУ за сентябрь 2024 года. Чистый процентный доход составил 218,9 млрд руб. (рост на 7,1% г/г). Чистый комиссионный доход снизился на 0,4% до 65 млрд руб. Негативное воздействие на показатель оказала высокая база прошлого года, сформированная за счет признания разовых эффектов по кредитным продуктам корпоративных клиентов. Чистая прибыль вновь продемонстрировала рост и составила 140,6 млрд руб. (рост на 8% г/г). Рентабельность капитала составила 26,3%.

За 9 месяцев чистые процентные доходы выросли на 14,5% г/г, до 1 913,6 млрд руб. Чистые комиссионные доходы в январе – сентябре увеличились на 7% г/г, до 550,8 млрд руб., в основном за счет роста объемов эквайринга, доходов от расчетно-кассового обслуживания, торгового финансирования и документарных операций. Операционные расходы выросли за 9 месяцев на 18,6% г/г, до 697,3 млрд руб. В сентябре операционные расходы составили 81,4 млрд руб. и увеличились на 10,2% г/г. Чистая прибыль “Сбербанка” за январь-сентябрь увеличилась на 5,7% г/г, до 1 193,2 млрд руб., при рентабельности капитала в 23,9%.

Алроса

Появились новости о том, что компания “Алроса” ожидает разворота на алмазном цинке, а именно – старт активных продаж. Дело в том, что запасы индийских огранщиков значительно снизились. При этом, в преддверии новогодних праздников ожидается высокий сезон. Вероятно, в скором времени индусы перейдут к активным покупкам. Также стоит отметить, что со стороны предложения не ожидается прироста новых мощностей. Мы продолжаем позитивно смотреть на бумаги компании, у которой отсутствует долговая нагрузка, есть дивиденды и очень дешевая оценка. Вопрос заключается только в том, когда же произойдет разворот на рынке алмазов.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.