Еженедельный обзор долговых рынков

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ТРУДА В США В НОЯБРЕ ДОСТАТОЧНО КРЕПКИЙ И ЗАРПЛАТЫ РАСТУТ, ВСЕ ЭТО – ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ ФАКТОР!

Вышедшая статистика по рынку труда США за ноябрь показала улучшение показателей, и цифры вышли выше прогноза:

• Количество новых рабочих мест 263K vs 284К в октябре (сильно лучше прогноза, ждали 200К).
• Частный сектор: рост на 221К vs 248К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы не изменилась: 3.7% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% (это порядка 6 млн человек)
• Рост зарплат: 0.6%мм и 5.1%гг vs 0.5%мм 4.9%гг в октябре (!!!)
• Participation rate незначительно сократилась: 62.1 vs 62.2 месяцем ранее.

Рынок труда - более, чем устойчивый, рост оказался заметно выше прогноза, и недавних данных ADP( всего +127К) , вкупе с ростом зарплат это – явный сигнал Федрезерву о необходимости бОльшего закручивания гаек. Негативно для рынков….

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

ЭКОНОМИКА В ОКТЯБРЕ: ВПЕЗАПНЫЙ «СТРОИТЕЛЬНЫЙ БУМ» УДЕРЖАЛ ЭКОНОМИКУ ОТ ДАЛЬНЕЙШЕГО ПАДЕНИЯ

Статистика за октябрь показала, что после сентябрьского провала экономика вновь пытается расти.

По нашим оценкам, падение ВВП в октябре составило -4.5% гг VS -5.0% гг в сентябре (оценка Минэка: -4.4% гг в октябре и -4.5% гг в сентябре).

Это заметно лучше, чем мы ожидали месяц назад (падение на 6.5-7%). Главная причина связана с внезапно обнаружившимся строительным бумом (+9.6% гг), который выглядит ещё более удивительным на фоне начинающегося спада в жилищном строительстве.

Экономику вверх в октябре тянул и промышленный сектор. Но здесь мы уже отмечали несоответствие с опросами, что косвенно подтверждает увеличивающийся вклад ВПК. Возможно, что и всплеск строительства связан с военными расходами.

Из-за высоких цифр октября мы повышаем годовой прогноз ВВП с -3.6 до -3.0%. Падение ВВП в 2023г пока видится в районе -4%.

Наши прогнозы по ВВП:

• ноябрь: -5.5% гг
• 4-й кв: -6.2% гг
• 2022: -3.0%

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.