Еженедельный обзор долговых рынков

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ЦИКЛ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП В МИРЕ В 2023г НАЧНЕТ РАЗВОРАЧИВАТЬСЯ ВНИЗ

• Банк России:
В базовом сценарии мы видим ставку неизменной в течение всего года на уровне 7.5%. При этом мы согласны с ЦБ, что проинфляционные риски увеличиваются. Более вероятно, что следующим шагом ЦБ будет повышение, нежели снижение

• ФРС:
FOMC прогнозирует повышение ставки в 2023г до 5-5.25% (сейчас: 4.25-4.5%) и снижение до 4-4.25% в 2024г. Мы ждём, что пик цикла будет на 25 бп ниже (4.75-5.0%), и уже в 4-м кв ФРС может начать снижать ставку.

• ЕЦБ:
Сейчас ставка в Еврозоне 2.5%, инфляция - 10%. Ждём ставку в 2023г на 3-3.5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП.

• Банк Англии:
Сейчас ставка в UK 3.5%, инфляция - 10.7%. Мы ждём ставку в 2023г на 4.5-5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП.

• Банк Японии:
Мы не исключаем, что японцы уйдут из области отрицательных ставок, подняв ставку до 0%

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

СТАВКДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ НА СРОКИ БОЛЕЕ ГОДА ВПЕРВЫЕ С МАЯ ПРЕВЫСИЛИ 8%

По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 во второй декаде декабря подскочила с 7.392% до 8.192% годовых. Повышение ставок было зафиксировано по всей кривой, наиболее сильно – от 6 до 12 мес. Ставки в длинном конце (более года) впервые с мая превысили 8%. Такой скачок, по-видимому, связан с традиционными маркетинговыми акциями в начале года, на наш субъективный взгляд, какого-то сильного повышения ставок за прошедшую декаду всё-таки не было.

На рынке ОФЗ на этой неделе наблюдался умеренный рост ставок, вызванный падением рубля. Длинный конец ОФЗ (8–18 лет) сейчас торгуется в диапазоне 10.08–10.28% годовых; ОФЗ с погашением через год – 7.40-7.43%, 3-летние – 8.14%, 5-летние – 9.23%, 7-летние – 9.98%.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.